A股信息更新 · 2026-10-30（周五）
覆盖窗口：2026-10-29 至 2026-10-30 08:30（北京时间） 生成时间：2026-10-30 08:35
每条附发布主体/发布媒体与日期。事实与解读分开写，解读可追溯到同条目内数字。
一、宏观数据日历
A. 窗口内实际发布（含 10-29 海外数据）
| 指标 | 公布值 | 预期 | 前值 | 公布日期 | 影响 |
|---|
| 美国三季度实际 GDP（环比折年率初值） |
+3.4% | +3.2% | +2.2% | 2026-10-29 | 中性偏空 |
创一年来最快增速，AI 资本开支是核心驱动。同期公布美国 9 月核心 PCE 同比 +3.1%、环比 +0.3%，均符合预期；上周初请失业金人数降至 19.4 万人（预期 19.9 万）。
传导路径：经济强 + 通胀黏 → 削弱美联储转向理由 → 与 12 月加息定价互相强化；对 A股出口链是需求支撑，但对高估值成长是压制，两个方向需分开看。
来源：美国经济分析局 / 劳工部・财联社、陆家嘴财经早餐 2026-10-30 |
| 欧洲央行利率决议 |
存款 2.50% 维持 | 维持不变 | 2.50% | 2026-10-29 | 中性 |
主要再融资利率 2.65%、边际贷款利率 2.90% 均维持，符合预期。行长拉加德宣布将于明年 2 月提前卸任。香港金管局同步维持基准利率 4.25% 不变。
传导路径：欧美利差维持 → 美元指数与美债收益率仍是 A股外资盘的主导变量；对 A股无直接增量影响。
来源：欧洲央行・财联社 2026-10-30 |
| 美国 12 月加息概率（CME 口径） |
约 74.9% | — | — | 2026-10-30 | 利空 |
较 10-29 决议后一度超 90% 有所回落。10 年期美债收益率回落近 5BP 至 4.937%（前一日曾升破 5%）。
传导路径：加息概率与美债收益率同步回落 → 高估值成长的外部约束边际缓和；但仍在 5% 附近，约束未解除。
来源：CME FedWatch・同花顺金融早报 2026-10-30 |
国内数据窗口说明：本窗口（10-29 至 10-30）国内无新增宏观数据发布。CPI、PPI、社融/M2/M1、进出口、消费、工业增加值、固投、LPR 的最新值仍为 9 月（三季度）窗口，公告日为 10 月 14 日与 10 月 19—20 日；10 月 LPR 于 10 月 20 日公布，1 年期 3.0%、5 年期以上 3.5%，连续 17 个月不变。
B. 未来 7 日待发布
| 日期 | 指标 | 市场预期 | 关注点 |
|---|
| 2026-10-31 09:30 | 中国 10 月官方制造业 / 非制造业 / 综合 PMI | 分歧明显：Trading Economics 50.3；东方金诚 49.6；高盛 49.7（财新 51.7）；一致预期 50.1 | 9 月为 50.1（重回扩张）。新订单 50.5、就业 48.4 已在荣枯线下，需求端与用工能否回升是关键 |
| 2026-10-31 | 日本央行利率决议（14:30 植田和男发布会） | — | 影响日元套息交易与亚太风险偏好 |
| 2026-10-31 | 欧元区三季度 GDP、美国三季度就业成本指数、10 月密歇根消费者信心终值 | — | 外部利率路径的补充验证 |
| 2026-11 上旬 | 10 月进出口、10 月 CPI / PPI | — | PPI 已连续 7 个月正增长、9 月同比 +5.0% 创 2022 年 6 月以来新高，能否延续 |
解读：本周最大的变量不是已发布的数据，而是两个"待定"——10 月 31 日的官方 PMI 与 12 月加息概率 74.9%。前者分歧跨度达 0.7 个百分点（49.6 至 50.3），意味着数据落地当天无论朝哪边都会触发预期修正；后者虽从 90% 回落到 74.9%，但 10 年期美债仍在 4.937% 的高位，对高估值成长的约束只是边际缓和而非解除。国内数据的空窗期本身也是信息：政策面在动、数据面在等，这恰好对应 A股当前"缩量磨底、题材快速轮动"的状态。
二、政策动态
1. 中共中央今日 10:00 举行新闻发布会，解读二十届五中全会精神。二十届五中全会于 10 月 26—29 日在北京举行，审议通过《中共中央关于持之以恒推进全面从严治党若干重大问题的决定》，并决定党的二十一次全国代表大会于 2027 年下半年在北京召开。全会公报强调"做好岁末年初各项工作"，坚持稳中求进，用好用足宏观政策、深入挖掘内需潜力，确保完成今年经济社会发展主要目标任务、实现"十五五"良好开局。来源：新华社・央视新闻 2026-10-29 / 10-30
2. 央行公开市场净投放 1150 亿元，隔夜操作常态化推进。10 月 29 日开展 1150 亿元 7 天期逆回购（利率 1.40%，与上期持平）+ 10000 亿元隔夜逆回购，当日 10000 亿隔夜逆回购到期，实现净投放 1150 亿元；10 月 28 日同类操作净投放 1510 亿元。这是 10 月 19 日潘功胜在金融街论坛宣布"研究择机将公开市场主要操作品种期限切换为隔夜"后的连续高频实践——此前每月隔夜操作已从 2 天提升至 8 天，单日上限从 3000 亿提高到 1 万亿。来源：中国人民银行公告 2026-10-29
3. 发改委再次调控成品油价格。自 10 月 29 日 24 时起，国内汽、柴油（标准品）按机制应上调 440 元/吨、420 元/吨，调控后实际上调 345 元/吨、335 元/吨，折算 92 号汽油、95 号汽油、0 号柴油每升分别上调 0.26、0.28、0.28 元。发改委称 10 月 15 日以来中东地缘局势升级推升国际油价，国家再次出手对冲输入性冲击。来源：国家发展改革委 2026-10-29
4. 四部门印发海南自贸港贸易便利化通知，16 项措施。商务部、发改委、生态环境部、海关总署联合发布，围绕货物贸易、服务贸易、贸易新业态三方面。亮点包括：洋浦保税仓库与出口监管仓库整合、创新"两类库容、总量核准"监管；开展汽车研发测试用故障关键零部件进口试点；LNG 期货上市后支持海南开展交割库业务并允许能量计量、允许境外企业使用海南 LNG 接收站保税设施；外籍医师执业许可有效期从 1 年延至 3 年；支持保税再制造产品进入国内自贸试验区。来源：商务部等四部门・光明日报 2026-10-29 / 30
5. 首批主动 ETF 募集收官，已有产品启动建仓。10 月 23 日启动募集，截至 10 月 29 日 15 时，沪市 9 只主动 ETF 全部完成募集，总认购超 195 亿元、募集资金 180 亿元（每只上限 20 亿），超 15 万户参与，已有产品于 10 月 29 日启动建仓；首批 18 只中 7 只已成立，预计最早 11 月下旬批量上市。来源：上海证券交易所・财联社 2026-10-30
6. 工信部部署加快新一代通信网建设。副部长余晓晖主持召开座谈会，要求统筹推进基础网络、空间网络、国际网络、融合网络建设，解决用地、用电、管线、廊道、频率等要素保障，完善项目支持、考核激励、财政金融配套政策，引导社会资本参与。来源：工业和信息化部 2026-10-29 / 30 披露
7. 证监会吴清：健全长周期考核机制，壮大市场稳定力量。推动健全适配长期投资的长周期考核机制，扩大中长期资金来源、渠道和入市方式，持续深化公募基金改革。据证监会数据，新"国九条"出台两年多来，社保、保险、年金等中长期资金持有 A 股流通市值增长 85%，净买入约 1.3 万亿元。来源：中国证监会・中国商报 2026-10-28
解读：今日政策面最强的时间点是 10:00 的五中全会精神发布会——这是"十五五"开局前最重要的政策表态窗口，公报已把"用好用足宏观政策、深入挖掘内需潜力"写进去，发布会大概率会给出更具体的表述，是今天开盘后情绪的第一变量。其余六条全是"落地型"政策而非"刺激型"：央行是流动性操作层面的常态化（净投放 1150 亿），成品油调控是对冲而非刺激（应涨 440 实际只涨 345，等于财政替下游承担了部分成本），海南自贸港与通信网建设属中长期制度安排。因此政策面当前的特征是"托而不举"，与盘面红利防御、题材快速轮动的表现是一致的。
三、市场要闻
A. "易中天"三季报全部出炉（10-29 晚）
| 公司 | Q3 归母净利 | 同比 | 环比 | 10-29 股价 | 备注 |
|---|
| 中际旭创 300308.SZ | 85.87 亿 | +173.74% | +8.47% | 582.05（-8.53%） | 前三季度营收 695.47 亿（+178.13%）、净利 222.38 亿（+211.81%）；Q3 毛利率环比升至 46.61%；在手订单已到 2027 年，部分客户给出 2028 年指引 |
| 新易盛 300502.SZ | 38.43 亿 | +61.15% | -19% | 228.40（-11.06%） | 前三季度营收 318.50 亿（+92.97%）、净利 113.72 亿（+79.74%）；毛利率由 47.96% 降至 46.27%；经营现金流同比 -68% |
| 天孚通信 300394.SZ | 8.79 亿 | +55.30% | +23% | 161.60（-19.77%） | 前三季度营收 47.51 亿（+21.25%）、净利 20.83 亿（+42.18%）；Q3 毛利率约 65%；净利低于市场普遍预期的 9 亿以上 |
三家前三季度合计净利超 350 亿元。第三季度光模块板块回调期间，公募基金、保险资金逆势加仓进入前十大流通股东；"牛散"章建平退出中际旭创前十大流通股东。
B. 存储与 PCB 链：同比暴增但环比分化
存储：江波龙 301308.SZ Q3 净利 37.45 亿（同比 +436.60%，环比 -44%），前三季度 143.22 亿、同比 +1909.68%；兆易创新 603986.SH Q3 净利 42.09 亿（同比 +728.93%，环比 -21%）；普冉股份 688766.SH Q3 净利 7.28 亿（同比 +3875.57%，环比 +26%）；澜起科技 688008.SH Q3 营收 20.79 亿（+45.97%）、净利 12.40 亿（+161.98%），环比均创新高，互连类芯片毛利率升至 68.9%（同比 +4.1pct），截至 10-26 的 Q4 拟交付互连类芯片在手订单 25.0 亿—27.9 亿元。来源：各公司三季报 2026-10-29 晚
PCB / 覆铜板：沪电股份 002463.SZ Q3 营收 95.36 亿（+90.02%）、净利 26.99 亿（+160.77%）；生益科技 Q3 净利同比 +238%、环比 +61%；胜宏科技 300476.SZ Q3 净利 5.27 亿，同比 -52.17%、环比 -66%，明显低于预期。来源：各公司三季报 2026-10-29 晚
C. 回购增持潮延续（10-29 晚密集披露）
中际旭创拟将回购专户中 565.31 万股用途由员工持股/股权激励变更为注销并减少注册资本（成交总额 49.97 亿元，总股本由 11.78 亿股降至 11.72 亿股）；澜起科技拟将 676 万股变更注销，同时新推 3 亿—5 亿元回购（价格上限 280 元/股）；中微公司 688012.SH 董事长尹志尧提议回购 4 亿—5 亿元；华虹宏力 688347.SH 董事会主席白鹏提议回购 3 亿—5 亿元；老凤祥 600612.SH 董事长提议回购 B 股 400 万—800 万股（1 亿—2 亿元）；卓胜微 300782.SZ 拟回购 5000 万—1 亿元；鹏鼎控股 002938.SZ 回购首日即斥资近 3 亿元。增持方面，领益智造实控人拟增持 H 股 1 亿—2 亿元。华大智造 688114.SH 8 名董事、高管承诺未来 6 个月不减持。来源：证券时报 2026-10-30
D. 其他要闻
东方证券吸收合并上海证券过会：上交所并购重组委 2026 年第 20 次会议审议通过，交易作价 251.2 亿元（发行股份 + 现金），尚需证监会等核准注册。来源：上交所 2026-10-29
三季报收官：截至 10 月 29 日 20 时，深市已有 2862 家公司披露三季报，其中 1332 家业绩增长。来源：中国基金报 2026-10-29
杠杆资金：截至 10 月 27 日两融余额 24097.54 亿元（较一周前减少 706 亿元）；10 月 28 日融资净买入约 13 亿元，为连续净流出后首次转正——但 10-29 科技股大跌，这一转正进程可能再度中断。来源：Wind・同花顺 2026-10-29
海外科技：三星电子 Q3 营收 195.3 万亿韩元、营业利润 107.4 万亿韩元双创历史新高，但净利 75.21 万亿韩元低于预期，预警存储紧缺将延续至 2028 年，当日收跌 4.13%；亚马逊 Q3 营收 2019.4 亿美元、AWS +39.3%（近四年半最高单季增速），但自由现金流 -424 亿美元，盘后跌 5.7%；英特尔财报后盘后跌 21.6%。美股道指 -0.25%、标普 -0.30%、纳指 -1.38%。来源：财联社、陆家嘴财经早餐 2026-10-30
E. 机构观点（针对光模块调整密集发声）
共识：存储是存储、光模块是光模块，不必然联动。兴业证券指出三星主营存储（DRAM/NAND/HBM），承担数据存储与高速缓存；"易中天"负责算力节点间光电传输，二者分属半导体存储、光通信两大独立环节，且在竞争格局（存储寡头 vs 光模块竞争充分）、周期属性（存储强周期绑定现货报价 vs 光模块跟随云厂商资本开支）上均不同。长江证券认为三星的"预期差"集中在财务费用等非经营性科目，资本开支上调反映的仍是 AI 需求扩张。来源：21世纪经济报道 2026-10-30
策略：中信建投认为本轮科技成长调整幅度与速度已达历史级极端，短期卖压释放后存技术性反弹，但属超跌修复非趋势反转，中期以震荡筑底为主；招商证券称换手率已降至接近历史大底，ETF 托底后反弹概率较高；华泰证券认为红利配置重心由"是否配置"转向"配置哪些红利"，10 月推荐乳品、银行、水电，11 月推荐乳品、银行、高速公路；银河证券提示红利策略非短期炒作、不宜盲目追高。估值角度，创业板指 PE 已跌破 30 倍、处于历史百分位 8% 以下。来源：各券商晨会纪要 2026-10-30
解读：今天最值得盯的不是"业绩好不好"，而是业绩好但股价照跌这个矛盾本身。中际旭创 Q3 净利同比 +173.74%、在手订单排到 2027 年，10-29 照样跌 8.53%；天孚通信净利 +55.30% 却因"低于 9 亿预期"被砸 19.77%。这说明市场对该链条的定价标准已从"看增速"切换到"看是否超预期"，压力在筹码侧而非基本面侧——这个判断可以从两组数据交叉验证：一是回购增持潮（中际旭创注销式回购、澜起新推 3—5 亿、中微与华虹各提议 4—5 亿），公司自己在用真金白银对冲；二是公募与险资在 Q3 板块回调期间逆势加仓进前十大流通股东。真正的基本面瑕疵出现在环比端：新易盛环比 -19%、江波龙环比 -44%、兆易创新环比 -21%、胜宏科技同比 -52%，而澜起（环比 +7.8%）、普冉（环比 +26%）、生益（环比 +61%）仍在加速——后续分化大概率按"环比是否仍在加速"来划线，而不是按同比增速高低。
口径说明：三季报数据引自各公司公告（2026-10-29 晚披露），环比数据为媒体按季报计算的口径。"易中天"为市场对中际旭创、新易盛、天孚通信三只光模块龙头的合称。12 月加息概率 74.9% 为 CME FedWatch 口径，与 10-29 决议后一度超 90% 的读数因时点不同不可直接比较。机构观点为其公开发布的研究观点，非本报告结论。
风险提示：以上均基于公开信息与上市公司公告梳理，不构成投资建议。三季报披露期业绩与股价短期可能背离，机构观点仅代表其自身判断。市场有风险，投资需谨慎。任何投资决策应结合个人风险承受能力、资金状况和投资目标独立判断，必要时咨询持牌专业机构。过往表现不预示未来收益。